По данным анализа XTB, подготовленного консультантом по стратегии Клаудиу Казаку, значимость дронов в конфликте на Украине резко возросла, что меняет как характер боевых действий, так и всю отрасль. Комментарии из Киева указывают, что почти три четверти потерь России на поле боя связаны с использованием дронов. В то же время технологический прогресс и тактические новшества способствовали усилению наступления России в последние месяцы.
Ричард Фонтейн, директор Центра новой американской безопасности в Вашингтоне, называет этот конфликт «первой войной дронов» с широким применением. В регионах Ближнего Востока и Африки дроны также играют заметную роль в вооружённых столкновениях, отмечает Клаудиу Казаку.
Производство дронов ускорилось в последние годы, появилось множество стартапов, а компании с государственными контрактами, торгующиеся на бирже, пользовались большим интересом инвесторов, по крайней мере до недавнего времени. В США акции AeroVironment (символ AVAV) выросли на 64,8% в этом году, хотя после пика в октябре, когда рост достигал почти 162%, последовали значительные коррекции.
Обсуждения мирных договорённостей вызвали продолжение снижения акций оборонных компаний на биржах обеих сторон Атлантики и в Азии. В Европе акции Rheinmetall упали на 27,1% с максимума 29 сентября. Эта компания, производящая как дроны, так и системы противодействия им, а также планирующая разработку специализированных пушек и лазеров высокой энергии, стала лидером немецкого фондового рынка в этом году, увеличив стоимость акций с 604,6 до почти 2000 евро к концу третьего квартала. Несмотря на коррекцию, рост за год составил 140,8%. Ожидается, что маржа прибыли Rheinmetall вырастет с 15,7% в этом году до 17,2% в следующем и 20% к 2029 году.
Маржи прибыли других крупных европейских и американских производителей, таких как Leonardo, Lockheed Martin, Saab и BAE Systems, прогнозируются стабильными на уровне 11–12% в 2029–2030 годах. Хотя инвесторы ценят эти компании, слишком высокие прибыли могут вызвать недовольство налогоплательщиков, что станет актуальной проблемой по мере роста маржи к 2030 году. В краткосрочной перспективе внимание сосредоточено на расширении оборонных возможностей.
Коррекция на рынке коснулась и TKMS, подразделения ThyssenKrupp, специализирующегося на военно-морской технике и подводных лодках, акции которого упали на 23,2% с момента IPO в этом году. Компания выпускает различные дроны, включая подводные аппараты для атак и удаления мин.
Рост числа дронов и развитие технологий вызвали спрос на системы защиты, что принесло выгоду менее известной австралийской компании DroneShield. Акции компании выросли в этом году в 9 раз, однако с начала октября, на фоне обсуждений прекращения конфликта, тенденция изменилась, и потери достигли 70,2%. Тем не менее с начала года рост акций составляет 162%. В ноябре компания заключила контракт на 5,2 млн австралийских долларов с европейским дистрибьютором на поставку систем против дронов.
На поле боя преимущества украинских дронов начали сокращаться: Россия стала использовать дроны с оптоволоконным соединением, обходя помехи радиосигналам. Новые взрывные заряды успешно уничтожают защитные сети против дронов, используемые для охраны дорог и объектов. Это вынуждает украинские силы запускать дроны из более удалённых районов, ограничивая зону их эффективного применения.
Технологическая сложность дронов растёт: помимо разведывательных и ударных моделей, применяются ретрансляторы сигналов для маскировки реального положения операторов, что становится ключевым фактором в боях. Значительно увеличиваются возможности крупных дронов, одна из которых, по заявлению Baykar, способна самостоятельно сбивать воздушные цели за пределами видимости. Кроме воздушных, растёт значение морских и подводных дронов для разведки и атак. Недавно украинские дроны атаковали два нефтяных танкера у берегов Турции, а также третий корабль, перевозивший подсолнечное масло из России в Грузию.
Следующий этап развития дронов будет связан с искусственным интеллектом, позволяющим управлять роями дронов одним оператором или полностью автономно, что может кардинально изменить правила ведения войны в ближайшем будущем. Обсуждения мирного урегулирования создают давление на акции, которые в первые три квартала года росли под влиянием эмоций инвесторов. Меньшие и менее диверсифицированные компании с высокими оценками оказались наиболее уязвимы к падениям.
Относительная важность дронов будет расти с развитием технологий. Как крупные компании с подразделениями по производству дронов и систем противодействия, так и новые специализированные фирмы могут привлечь внимание инвесторов в долгосрочной перспективе на фоне увеличения оборонных бюджетов, несмотря на волатильность рынка в этом году, подчеркивает Клаудиу Казаку из XTB Румыния.
Источник: bursa (www.bursa.ro/analiza-xtb-razboiul-din-ucraina-pune-dronele-in-lumina-reflectoarelor-20897756).
Также по теме:
