За даними аналізу XTB, підготовленого консультантом зі стратегії Клаудіу Казаку, значущість дронів у конфлікті в Україні різко зросла, що змінює як характер бойових дій, так і всю галузь. Коментарі з Києва вказують, що майже три чверті втрат Росії на полі бою пов’язані з використанням дронів. Водночас технологічний прогрес і тактичні нововведення сприяли посиленню наступу Росії в останні місяці.
Річард Фонтейн, директор Центру нової американської безпеки у Вашингтоні, називає цей конфлікт «першою війною дронів» з широким застосуванням. У регіонах Близького Сходу та Африки дрони також відіграють помітну роль у збройних зіткненнях, зазначає Клаудіу Казаку.
Виробництво дронів прискорилося в останні роки, з’явилося багато стартапів, а компанії з державними контрактами, що торгуються на біржі, користувалися великим інтересом інвесторів, принаймні до недавнього часу. У США акції AeroVironment (символ AVAV) зросли на 64,8% цього року, хоча після піку в жовтні, коли зростання досягало майже 162%, відбулися значні корекції.
Обговорення мирних домовленостей спричинили подальше зниження акцій оборонних компаній на біржах обох боків Атлантики та в Азії. В Європі акції Rheinmetall впали на 27,1% від максимуму 29 вересня. Ця компанія, що виробляє як дрони, так і системи протидії їм, а також планує розробку спеціалізованих гармат і лазерів високої енергії, стала лідером німецького фондового ринку цього року, збільшивши вартість акцій з 604,6 до майже 2000 євро до кінця третього кварталу. Незважаючи на корекцію, зростання за рік склало 140,8%. Очікується, що маржа прибутку Rheinmetall зросте з 15,7% цього року до 17,2% наступного і 20% до 2029 року.
Маржі прибутку інших великих європейських і американських виробників, таких як Leonardo, Lockheed Martin, Saab і BAE Systems, прогнозуються стабільними на рівні 11–12% у 2029–2030 роках. Хоча інвестори цінують ці компанії, надто високі прибутки можуть викликати невдоволення платників податків, що стане актуальною проблемою зі зростанням маржі до 2030 року. У короткостроковій перспективі увага зосереджена на розширенні оборонних можливостей.
Корекція на ринку торкнулася й TKMS, підрозділу ThyssenKrupp, що спеціалізується на військово-морській техніці та підводних човнах, акції якого впали на 23,2% від моменту IPO цього року. Компанія випускає різні дрони, включно з підводними апаратами для атак і розмінування.
Зростання кількості дронів і розвиток технологій викликали попит на системи захисту, що принесло користь менш відомій австралійській компанії DroneShield. Акції компанії зросли цього року у 9 разів, проте з початку жовтня, на тлі обговорень припинення конфлікту, тенденція змінилася, і втрати досягли 70,2%. Тим не менш, з початку року зростання акцій становить 162%. У листопаді компанія уклала контракт на 5,2 млн австралійських доларів з європейським дистриб’ютором на постачання систем проти дронів.
На полі бою переваги українських дронів почали скорочуватися: Росія стала використовувати дрони з оптоволоконним з’єднанням, обходячи радіосигнальні перешкоди. Нові вибухові заряди успішно знищують захисні мережі проти дронів, які використовуються для охорони доріг і об’єктів. Це змушує українські сили запускати дрони з більш віддалених районів, обмежуючи зону їх ефективного застосування.
Технологічна складність дронів зростає: окрім розвідувальних і ударних моделей, застосовуються ретранслятори сигналів для маскування реального положення операторів, що стає ключовим фактором у боях. Значно зростають можливості великих дронів, один із яких, за заявою Baykar, здатен самостійно збивати повітряні цілі поза межами видимості. Окрім повітряних, зростає значення морських і підводних дронів для розвідки та атак. Нещодавно українські дрони атакували два нафтові танкери біля берегів Туреччини, а також третій корабель, що перевозив соняшникову олію з Росії до Грузії.
Наступний етап розвитку дронів буде пов’язаний зі штучним інтелектом, який дозволить керувати роями дронів одним оператором або повністю автономно, що може кардинально змінити правила ведення війни найближчим часом. Обговорення мирного врегулювання створюють тиск на акції, які в перші три квартали року зростали під впливом емоцій інвесторів. Менші та менш диверсифіковані компанії з високими оцінками виявилися найбільш вразливими до падінь.
Відносна важливість дронів зростатиме з розвитком технологій. Як великі компанії з підрозділами з виробництва дронів і систем протидії, так і нові спеціалізовані фірми можуть привернути увагу інвесторів у довгостроковій перспективі на тлі збільшення оборонних бюджетів, незважаючи на волатильність ринку цього року, підкреслює Клаудіу Казаку з XTB Румунія.
Джерело: bursa (www.bursa.ro/analiza-xtb-razboiul-din-ucraina-pune-dronele-in-lumina-reflectoarelor-20897756).
Також на тему:
